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Chinas PMI steigt – Märkte schauen auf EZB

Die chinesische Industrieproduktion expandierte im schnellsten Tempo seit drei Monaten, laut der neuesten Umfrage der privaten Einkaufsmanager, aber dies verhinderte nicht, dass chinesische Aktien am Montag fielen. Andere Aktien in der Region Asien-Pazifik starteten gemischt in die Woche angesichts von Zollbedenken. US-Aktien – insbesondere im Technologiesektor – erholten sich zum Ende der letzten Woche nach starken Verlusten. Ebenso erholte sich Bitcoin am Wochenende, nachdem Trump eine Ankündigung über eine nationale strategische Kryptowährungsreserve gemacht hatte. Diese Woche steht die geldpolitische Ankündigung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag im Fokus.

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Autor
Shane Strowmatt, LGT
Lesezeit
5 Minuten

Strategist China
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Die chinesische Industrieproduktion expandierte im schnellsten Tempo seit drei Monaten, laut der am Montag veröffentlichten Umfrage der privaten Einkaufsmanager. Der Caixin Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe erreichte im Februar 50.8 und übertraf damit die Markterwartungen und verbesserte sich von 50.1 im Januar. Der offizielle PMI, der am Samstag veröffentlicht wurde, zeigte ebenfalls einen Anstieg auf 50.2 im Februar von 49.1 im Januar. Trotz der positiven Umfragedaten standen chinesische Aktien zu Beginn der Woche unter Druck. Der Hang Seng Index in Hongkong fiel um 0.3% und der CSI 300 auf dem chinesischen Festland sank um 0.4%. Anderswo in der Region Asien-Pazifik stieg der Nikkei 225 in Japan um 1.8%, während der Kospi in Korea um 3.4% fiel. Der S&P/ASX 200 in Australien stieg um 0.9%.

EZB und Inflationsdaten dominieren die Woche

Diese Woche beobachten die Märkte die Europäische Zentralbank, die am Donnerstag ihre geldpolitische Sitzung abhält, genau auf Anzeichen über das Tempo und den Umfang zukünftiger Zinssenkungen angesichts von Schwächeanzeichen in der Eurozone. Auch Inflationsdaten stehen im Fokus, mit der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex der Eurozone am Montag und der Schweiz am Mittwoch. In den USA ist der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe am Montag ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit der grössten Volkswirtschaft der Welt, während der ADP-Beschäftigungsbericht am Mittwoch und der Bericht über die nichtlandwirtschaftlichen Gehaltsabrechnungen am Freitag entscheidende Datenpunkte zur Bewertung des Arbeitsmarktes sind.

Nasdaq erholt sich nach starkem Rückgang

Die US-Aktienmärkte zeigten eine Erholung während der letzten Handelssitzung der vergangenen Woche, nachdem sie am Vortag erhebliche Verluste erlitten hatten, insbesondere im Technologiesektor. Der Nasdaq 100 stieg um 1.6% auf 20'884.41 Punkte und beendete damit seinen jüngsten starken Rückgang. Der Dow Jones Industrial stieg um 1.4% auf 43'840.91 Punkte, während der S&P 500 um 1.6% auf 5'954.50 Punkte zulegte. Nvidia-Aktien erholten sich um fast 4% nach einem starken Rückgang.

US-Verbraucherausgaben sinken im Januar

Die US-Verbraucherausgaben fielen im Januar um 0.2% und markierten damit den ersten Rückgang seit März 2023, laut den am Freitag veröffentlichten Daten des Handelsministeriums. Das Handelsbilanzdefizit für Waren stieg auf ein Rekordhoch von USD 153.3 Mrd., angetrieben durch Unternehmen, die Importe vorziehen, um Zölle zu vermeiden. Die Kern-PCE-Inflation stieg im Januar um 0.3% und hielt einen Anstieg von 2.6% im Jahresvergleich.

Deutsche Inflation stabil, Beschäftigung leicht rückläufig

Die jährliche Inflationsrate in Deutschland erreichte im Februar 2025 2.3%, unverändert gegenüber Januar, laut vorläufigen Daten, die am Freitag veröffentlicht wurden. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Vergleich zu Januar 2025 um 0.4%, während die Kerninflation, ohne Lebensmittel und Energie, voraussichtlich 2.6% beträgt. Unterdessen sank die Beschäftigung in Deutschland im Januar 2025 im Vergleich zum gleichen Monat des Vorjahres um 0.1%, mit rund 45.6 Millionen Beschäftigten. Der DAX in Deutschland beendete die Sitzung am Freitag im Wesentlichen unverändert, während der Euro Stoxx 50 um 0.1% verlor.

Schweizer KOF-Konjunkturbarometer sinkt im Februar

Das KOF-Konjunkturbarometer für die Schweiz sank im Februar um 1.3 Punkte auf 101.7 von revidierten 103.0 im Januar. Trotz dieses Rückgangs bleibt das Barometer über dem langfristigen Durchschnitt. Die meisten Sektoren, mit Ausnahme des Baugewerbes, standen unter Druck, insbesondere das verarbeitende Gewerbe. Allerdings boten Indikatoren für die Auslands- und Verbrauchernachfrage etwas Unterstützung. Der Ausblick für Auftragsvolumen, Wettbewerbsbedingungen und Exporte zeigte Verbesserungen, während Sektoren wie Papier, Chemie und Automobil Herausforderungen gegenüberstanden. Der Swiss Market Index stieg am Freitag um 0.4%.

Trump stärkt Bitcoin mit Reserve-Ankündigung

Bitcoin stieg am Montag um über 20% von den Tiefstständen der letzten Woche, nachdem US-Präsident Donald Trump bekannt gab, dass seine Exekutivverordnung vom Januar Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether in eine neue US-Strategiereserve aufnehmen würde. Bitcoin erreichte etwa USD 93'000, gegenüber rund USD 78'000 am Freitag, während Ether am Montagmorgen um fast 10% auf USD 2425 stieg. Trump veranstaltet am Freitag einen Krypto-Gipfel im Weissen Haus.

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Unternehmensnachrichten im Fokus: Es stehen heute keine wichtigen Unternehmensnachrichten an.

Konjunkturdaten im Fokus: Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe Italien (09:45), Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe Frankreich (09:50), Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe Deutschland (09:55), Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe Eurozone (10:00), Verbraucherpreisindex Eurozone (11:00), ISM Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe USA (16:00).

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Redaktion: Alessandro Fezzi
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

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