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Handelsspannungen belasten die globalen Märkte

Die Anlegerinnen und Anleger sind zum Start der Woche vor der nächsten Runde der US-Zölle nervös, was die Märkte weltweit unter Druck setzte. Trotz der Meldung Chinas über den höchsten Einkaufsmanagerindex (PMI) im verarbeitenden Gewerbe seit 12 Monaten stürzten die asiatischen Aktien am Montag ab, da sich die Marktteilnehmer und Marktteilnehmerinnen auf die möglichen Auswirkungen der neuen US-Zölle konzentrierten. Gold erreichte ein Rekordhoch, während die US-Märkte die letzte Woche aufgrund von Rezessionsängsten deutlich im Minus beendeten.

Datum 31. März 2025
Autor Shane Strowmatt, LGT
Lesezeit 5 Minuten

Zinssorgen lassen die Anleger nicht los — © Shutterstock

Der offizielle PMI Chinas im verarbeitenden Gewerbe erreichte im März 50.5, den höchsten Stand seit 12 Monaten, angetrieben durch robuste Neuaufträge, wie die am Montag veröffentlichten Daten zeigen. Der PMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe stieg ebenfalls auf 50.8, was auf eine verbesserte Inlandsnachfrage und ausländische Käuferinnen und Käufer hinweist, die ihre Käufe vor den erwarteten US-Handelszöllen beschleunigten. Trotz dieses Wachstums könnten die anhaltenden Handelsspannungen mit den USA die zukünftige wirtschaftliche Leistung dämpfen. Der Hang Seng Index in Hongkong fiel am Montag um 1.6% und der CSI 300 des chinesischen Festlands sank um 0.9%.

Aktien im Asien-Pazifik-Raum unter Druck vor neuen Zöllen

Aktien im Asien-Pazifik-Raum wurden am Montag deutlich niedriger gehandelt, da die Unsicherheit der Anlegerinnen und Anleger vor der nächsten Runde der von US-Präsident Donald Trump für Mittwoch erwarteten Zölle hoch blieb. Der Kospi in Korea fiel um 2.9% und der S&P/ASX 200 in Australien war um 1.7% niedriger. An der Spitze der Verluste stand der Nikkei 225 in Japan, der um 3.9% niedriger gehandelt wurde, trotz eines Anstiegs der japanischen Industrieproduktion um 2.5% im Februar, der die Marktkonsenserwartungen übertraf. Trotz dieses Wachstums erwarten die Herstellerinnen und Hersteller im März nur minimale Zuwächse von 0.6% und im April von 0.1% aufgrund sinkender Einzelhandelsumsätze und externer wirtschaftlicher Belastungen, einschliesslich der US-Zölle. Besonders besorgt sind die Automobilhersteller über die Auswirkungen der bevorstehenden US-Zölle auf Autoimporte, die für die Exportwirtschaft Japans von grosser Bedeutung sind.

Gold erreicht Rekordhoch angesichts von Handelskriegssorgen

Gold stieg am Montag auf ein Rekordhoch von USD 3115.79 pro Unze, da die eskalierenden Handelskriegssorgen die Anlegerinnen und Anleger dazu trieben, sichere Anlagewerte zu suchen. Das Edelmetall hat in diesem Monat um über 8% zugelegt, wobei der Spotpreis für Gold um 0.9% stieg und die Marke von USD 3110 pro Unze überschritt. Der 0.2%ige Rückgang des Dollars gegenüber anderen Währungen trug ebenfalls zur Attraktivität von Gold bei.

US-Arbeitsmarkt und Zentralbanken im Fokus

Diese Woche richtet sich der Fokus auf wichtige US-Arbeitsmarktdaten und geldpolitische Entscheidungen der Zentralbanken. Details über den Gesundheitszustand des US-Arbeitsmarktes werden im Laufe der Woche bekannt gegeben, darunter JOLTS-Jobangebote (Dienstag), ADP-Beschäftigungsänderung (Mittwoch) und die Beschäftigungszahlen ausserhalb der Landwirtschaft (Freitag). Im Bereich der Zentralbanken gibt die Reserve Bank of Australia am Dienstag ihre Zinsentscheidung bekannt, während die geldpolitischen Protokolle der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag Hinweise auf die zukünftige Geldpolitik im Wirtschaftsraum geben werden. Darüber hinaus werden wirtschaftliche Veröffentlichungen aus einigen der grössten Volkswirtschaften der Welt erwartet, darunter der Verbraucherpreisindex (VPI) im Euroraum und der ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in den USA am Dienstag.

US-Märkte stürzen aufgrund von Rezessionsängsten ab

Die US-Aktienmärkte setzten ihre jüngsten Verluste am Freitag fort, getrieben von Bedenken über eine mögliche US-Rezession und globale Handelsspannungen. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 1.7% auf 41'583.90 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq 100 um 2% bzw. 2.6% zurückgingen. Der CBOE Volatility Index - ein Mass für die Marktfurcht - stieg um 15.8%. Makroökonomische Daten verschärften die schwache Marktstimmung, wobei die Kernrate der persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA im Februar im Jahresvergleich 2.8% erreichte und die Markterwartungen übertraf. Der Fokus der Federal Reserve auf das PCE-Inflationsmass deutet auf anhaltende Vorsicht bei der Anpassung der Zinssätze hin. Ebenfalls am Freitag veröffentlicht wurde die Umfrage der University of Michigan zu den Verbraucherinnen und Verbrauchern, die einen Wert von 57.0 ergab, ein Rückgang von 11.9% gegenüber Februar und ein Rückgang von 28.2% gegenüber dem Vorjahr. Der Rückgang, der durch steigende Inflationsängste verursacht wurde, war schlimmer als von Ökonominnen und Ökonomen erwartet.

Schweizer Wirtschaftsausblick verbessert sich im März

Der KOF-Konjunkturbarometer stieg im März um 1.3 Punkte auf 103.9, nach einem Rückgang im Vormonat, wie die am Freitag veröffentlichten Daten zeigen. Dieser Anstieg spiegelt positive Entwicklungen im verarbeitenden Gewerbe, Baugewerbe und anderen Dienstleistungen wider, während sich auch die Indikatoren für die Verbrauchernachfrage verbesserten. Allerdings zeigten die Indikatoren für Vorleistungsgüter einen leichten Rückschritt. Der Ausblick für die Schweizer Wirtschaft bleibt robust und liegt seit Jahresbeginn über dem langfristigen Durchschnitt. Der Swiss Market Index sank am Freitag um 0.2%.

Deutsches Konsumklima stabilisiert sich auf niedrigem Niveau

Das Verbrauchervertrauen in Deutschland zeigte nach den jüngsten Parlamentswahlen eine leichte Verbesserung, wobei die Wirtschafts- und Einkommenserwartungen stiegen. Eine signifikante Zunahme der Sparbereitschaft hat jedoch den Gesamtindex des Gfk-Konsumklimas nahezu unverändert gehalten, der um nur 0.1 Punkte auf -24.5 Punkte für April 2025 stieg. Trotz verbesserter Konjunkturerwartungen dämpfen anhaltende Unsicherheiten weiterhin die Konsumbereitschaft. Die europäischen Aktienmärkte standen am Freitag unter Druck. Der Euro Stoxx 50 fiel um 0.9%, während der DAX in Deutschland und der CAC 40 in Frankreich Rückgänge von 1% bzw. 0.9% verzeichneten.

UK-BIP-Wachstum stagniert im vierten Quartal

Die britische Wirtschaft verzeichnete im vierten Quartal 2024 ein bescheidenes BIP-Wachstum von 0.1%, was den vorherigen Schätzungen entspricht, wie das Amt für nationale Statistiken am Freitag mitteilte. Dies folgt auf ein Nullwachstum im dritten Quartal und einen BIP-Rückgang von 0.1% im Januar 2025. Die Haushaltsersparnisse stiegen auf 12%, den höchsten Stand seit 2010, abgesehen von der Pandemie, was die wirtschaftliche Unsicherheit widerspiegelt.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Unternehmensnachrichten im Fokus: Es stehen heute keine wichtigen Unternehmensnachrichten an.

Konjunkturdaten im Fokus: Einzelhandelsumsätze Deutschland (08:00), Verbraucherpreisindex Deutschland (14:00).

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Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

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Verantwortlichkeiten

Für die Erstellung verantwortlich: LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel, Schweiz. Zuständige Aufsichtsbehörde: Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA, Laupenstrasse 27, CH-3003 Bern, Schweiz. Für die Weitergabe i.S.v. Art. 8 FinMV verantwortlich: LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz. Zuständige Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA), Landstrasse 109, Postfach 279, FL-9490 Vaduz. Für die Weitergabe i.S. der «Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» der Schweizerischen Bankiervereinigung (SBVg) verantwortlich: LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel. Zuständige Aufsichtsbehörde: Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA, Laupenstrasse 27, CH-3003 Bern, Schweiz. Für die Weitergabe i.S.v. § 48f BörseG und dem Rundschreiben zu Finanzanalyse im Zusammenhang mit der Auslegung von § 48f Börsegesetz (BörseG) verantwortlich: LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien. Zuständige Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA), Landstrasse 109, Postfach 279, FL-9490 Vaduz; Finanzmarktaufsicht Österreich (FMA), Otto-Wagner-Platz 5, A-1090 Wien.

Vorkehrungen zur Vermeidung und Behandlung von Interessenkonflikten

Mitarbeiter der LGT Capital Partners AG, Pfäffikon, der LGT Bank AG, Vaduz, der LGT Bank (Schweiz) AG sowie der LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, die für die Erstellung und/oder Weitergabe von Finanzanalysen verantwortlich sind, unterliegen den jeweils geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Regelungen. Insbesondere wurden Massnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten ergriffen (z.B. Kontrolle des Informationsaustausches mit anderen Mitarbeitern, Unabhängigkeit der Vergütung der betroffenen Mitarbeiter, Verhinderung der Einflussnahme auf diese Mitarbeiter, Einhaltung der Vorgaben für Mitarbeitergeschäfte usw.). Darüber hinaus ist die Behandlung von Finanzanalysen in einer internen, gruppenweit gültigen Weisung der LGT Group Foundation, Vaduz, geregelt. Die Einhaltung der Regelungen und Organisationsanweisungen wird von Compliance-Beauftragten überwacht.

Hinweis Analysehistorie

Falls diese Analyse vor ihrer Weitergabe oder Veröffentlichung allfälligen, in der Publikation erwähnten Emittenten zugänglich gemacht wurde, erfolgte nach der Rückmeldung des Emittenten keine Kurs- oder Ratingänderung. Wichtige Hinweise finden sich für Liechtenstein in den Artikeln 3 bis 6 der FinMV, für die Schweiz in der «Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» der SBVg, für Österreich in § 48 BörseG, den österreichischen Analysegrundsätzen der Österreichischen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (ÖVFA) und der Austrian Society of Investment Professionals (ASIP) und dem Standard Compliance Code der österreichischen Kreditwirtschaft. Eine Historie aller Einstufungen und Empfehlungen ist bei Ihrem LGT Kundenberater zugänglich.

Wesentliche Informationsquellen

Unsere Analysen basieren auf öffentlich zugänglichen Informationen, die wir für zuverlässig halten. Für die Erstellung der Analyse wurden Veröffentlichungen in- und ausländischer Medien und Informationsdienste (z.B. Reuters, Bloomberg, VWD usw.), Wirtschaftspresse, Fachpresse, Statistiken, Ratingagenturen sowie Angaben der Emittenten der analysierten Werte genutzt, primär über Internet, aber auch schriftlich oder per Telefon. Andererseits beziehen wir Informationen von Investmentbanken (Sell-Side Research respektive Primär-Recherche).

Hinweis Bewertungskurse

Bei den in der Analyse verwendeten Kursen handelt es sich im Normalfall um durch die Nachrichtenagenturen Reuters und/oder Bloomberg gelieferten Aktienkurse zum Börsenschluss der Heimatbörse des analysierten Wertpapiers oder dem entsprechenden Haupthandelsplatzes dieses Wertpapiers an der jeweiligen lokalen Börse am Vorabend des Erstellungstages, falls nicht anders angegeben oder vermerkt.

Erläuterung der Anlageempfehlungen Aktien

Wir verfolgen einen «Hybridansatz» (interne, fundamentale Analyse kombiniert mit dem externen, rein quantitativen Analysetool «theScreener»). TheScreener stützt sich auf rein quantitative – d.h. errechenbare – Grössen, wie zum Beispiel (aber nicht abschliessend) Gewinnrevisionen der letzten Wochen, Bewertung der Aktie relativ zur Historie und zur Vergleichsgruppe, technischer Trend, relative Entwicklung zum Markt usw. Die Aktieneinschätzung der Aktienanalysten, welche überwiegend auf einer qualitativen Analyse besteht, muss nicht mit jenen von theScreener übereinstimmen. Für die Gesamtbeurteilung übersteuert die Aktieneinschätzung der Aktienanalysten diejenige von theScreener. LGT Bank (Schweiz) AG gliedert ihre Analyseempfehlungen in fünf Bewertungsstufen (Ratings) auf: Bei einer Empfehlung «Kaufen» erwarten wir eine relative Outperformance gegenüber deren Sektor. Es können ausschliesslich Aktien, die einer internen, fundamentalen Analyse unterzogen wurden, mit «Kaufen» eingestuft werden. Die Empfehlung «Attraktiv» wird für Aktien verwendet, die ausschliesslich von theScreener – ohne eigene Fundamentalanalyse – mit «leicht positiv» oder «positiv» eingestuft werden. Es wird eine moderate relative Outperformance gegen den Index erwartet. Für Werte, welche wir mit «Halten» einstufen, rechnen wir mit einer Performance, welche weitgehend der Entwicklung des Sektors entspricht. Dies kann einerseits Aktien enthalten, für die eine fundamentale Analyse vorgenommen wurde, wie auch solche, welche theScreener mit «neutral» gegenüber dem Index beurteilt. Die Empfehlung «Unattraktiv» wird für Aktien verwendet, welche ausschliesslich von theScreener – ohne eigene Fundamentalanalyse – mit «leicht negativ» eingestuft werden. Es wird eine moderate relative Underperformance gegen den Index erwartet. Die Empfehlung «Verkaufen» dagegen basiert auf der Erwartung einer relativen Underperformance gegenüber deren Sektor. Dies kann einerseits Aktien enthalten, die wir aus fundamentalen Gründen zu «Verkaufen» empfehlen, wie auch solche, welche theScreener mit «negativ» gegenüber dem Index beurteilt. Die Ratings reflektieren also immer eine relative Sicht gegenüber deren Sektor respektive spezifizierten Index. Die Risikoeinschätzung basiert auf der individuellen Beurteilung des Analysten (z.B. erachten wir das Risiko als «hoch» bei illiquiden Aktien, hoch verschuldeten Unternehmen oder Aktien aus Entwicklungsländern usw.).

Hinweis Bewertungsgrundlagen Aktien: Bei den von LGT Bank (Schweiz) AG erstellten Analysen handelt es sich hauptsächlich um Sekundär-Recherche, die auf fundamentaler und quantitativer Analyse basiert. Dabei kommen allgemein bekannte Bewertungsmethoden (Bewertungsmultiplikatoren, Renditezahlen, Branchenvergleiche, historische Bewertungsvergleiche usw.) zum Einsatz. Die Prognosen für die quantitative Analyse werden anhand von mathematisch-statistischen Verfahren erstellt (vgl. oben stehende Ausführungen zum Analysetool «theScreener»). Volkswirtschaftliche Faktoren wie Zinsen, Währungen, Rohstoffpreise und konjunkturelle Annahmen fliessen in die Gesamtbeurteilung mit ein. Darüber hinaus beeinflussen Marktstimmungen die Bewertungen von Unternehmen. Zudem basieren viele der Ansätze auf Schätzungen respektive Erwartungen, die sich je nach industriespezifischen Entwicklungen schnell und ohne Vorwarnung ändern können. Somit können sich auch die aus den Analysen abgeleiteten Empfehlungen entsprechend ändern. Die Anlageurteile beziehen sich grundsätzlich auf einen Zeitraum von sechs bis 12 Monaten. Sie sind jedoch ebenfalls den Marktbedingungen unterworfen und stellen eine Momentaufnahme dar. Sie können schneller oder langsamer erreicht werden oder aber nach oben oder unten revidiert werden.

Erläuterung der Anlageempfehlungen Bonds

Für unsere Empfehlungen setzen wir sowohl qualitative als auch quantitative Methoden ein, welche im Sektor-/Qualitätsvergleich bei entsprechenden Laufzeiten relativ zu interpretieren sind. Empfehlungen auf «Kaufen» und «Verkaufen» erfordern eine qualitative interne Analystenmeinung, wobei wir sowohl historische wie auch hochgerechnete Finanzergebnisse und Bonitätskennzahlen sowie vergangene und antizipierte gesellschafts- und sektorspezifische Beobachtungen und Trends miteinbeziehen. Wir empfehlen einen Titel auf «Kaufen», wenn wir eine starke relative Outperformance im Sektor-/Qualitätsvergleich bei entsprechenden Laufzeiten erwarten und auf «Verkaufen», wenn wir eine starke relative Underperformance im Sektor-/Qualitätsvergleich bei entsprechenden Laufzeiten erwarten. Die Empfehlungen «Attraktiv», «Halten» und «Unattraktiv» können auch auf einen rein quantitativen Ansatz zurückgeführt werden, welcher den Marktpreis des Kreditrisikos, Bewertung von Aktien und assoziierten Instrumenten, den Verschuldungsgrad des Unternehmens, die Haftungsstruktur, die Grösse sowie Rating miteinbeziehen. Als «Attraktiv» empfehlen wir einen Titel, wenn wir eine relative Outperformance im Sektor-/Qualitätsvergleich bei vergleichbaren Laufzeiten erwarten und als «Halten» bei Erwartung einer durchschnittlichen Performance im Sektor-/Qualitätsvergleich bei entsprechenden Laufzeiten. Die Empfehlung «Unattraktiv» lässt auf eine relative Underperformance im Sektor-/Qualitätsvergleich bei entsprechenden Laufzeiten schliessen.

Diese Publikation stellt weder einen Prospekt, noch einen Emissions- oder Kotierungsprospekt oder sonstigen Prospekt dar. Die Publikation stellt auch keine Offertenstellung zur Zeichnung oder anderer Transaktion oder Verpflichtung dar.

Definition der S&P und Moody’s Rating Kategorien auf welche wir uns abstützen:

AAA/Aaa: Schuldner höchster Bonität, Ausfallrisiko auch längerfristig so gut wie vernachlässigbar
AA/Aa: Sichere Anlage, Ausfallrisiko so gut wie vernachlässigbar, längerfristig aber etwas schwerer einzuschätzen
A: Sichere Anlage, sofern keine unvorhergesehenen Ereignisse die Gesamtwirtschaft oder die Branche beeinträchtigen
BBB/Baa: Durchschnittlich gute Anlage. Bei Verschlechterung der Gesamtwirtschaft ist aber mit Problemen zu rechnen
BB/Ba: Spekulative Anlage. Bei Verschlechterung der Lage ist mit Ausfällen zu rechnen
B: Hochspekulative Anlage. Bei Verschlechterung der Lage sind Ausfälle wahrscheinlich

Für weitere Informationen zum Analyseansatz für Bonds kontaktieren Sie Ihren LGT Kundenberater bzw. Ihre nächste LGT Gruppen Gesellschaft.

Risikohinweise zu den Fondsempfehlungen

Es besteht keine Garantie für die Aktualität der Publikationen und Informationen. Anlageentscheide sollten daher stets unter Berücksichtigung des aktuellen Prospekts und/oder der vollständigen Dokumentation sowie Publikation des Dritten/Fondsemittenten (insbesondere der wesentlichen Anlegerinformationen) und unter Beizug einer Fachperson erfolgen. Die vorliegende Fondsempfehlung genügt nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Die «Richtlinie zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» der Schweizerischen Bankiervereinigung findet auf die vorliegende Empfehlung keine Anwendung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse im Sinne der liechtensteinischen Finanzanalyse-Marktmissbrauchs-Verordnung. Hinsichtlich der empfohlenen Fonds unterliegen LGT Bank (Schweiz) AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen keinem Verbot des Handels vor Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die Analyse kann Grundlage der eigenen Anlageentscheidungen der LGT Bank (Schweiz) AG und/oder mit ihr verbundener Unternehmen sein. Es ist möglich, dass LGT Bank (Schweiz) AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen von den Emittenten der hier behandelten Fonds Retrozessionen erhalten.

Alle ausgewählten Drittfonds durchlaufen vor der Aufnahme auf den LGT FundGuide einen gründlichen quantitativen und qualitativen Analyseprozess. Ebenso unterstehen ausgewählte Drittfonds einem kontinuierlichen Monitoringprozess. Österreich: Anlageentscheide sollten nur auf Grundlage des aktuellen KIID sowie gültigen Prospekts jeweils unter Beizug einer Fachperson getroffen werden.

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Zur Ermittlung des LGT Sustainability Ratings werden die den Anlageinstrumenten zugrundeliegenden Unternehmen, Länder und supranationalen Organisationen nach von der LGT definierten Kriterien aus den Bereichen Umwelt (E), Soziales (S) und Corporate Governance (G) bewertet. Dabei fliessen unternehmens- und länderspezifische Nachhaltigkeitsdaten (Rohdaten) externer Datenanbieter ein. Das Ergebnis des LGT Sustainability Ratings stützt sich auf von der LGT festgelegten Kriterien und Berechnungsmethoden und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit, Richtigkeit oder Aktualität. Das LGT Sustainability Rating wird von der LGT nicht begründet. Jegliche Haftung der LGT ist ausgeschlossen. Das LGT Sustainability Rating stellt keine Beratung, kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung, keine Entscheidungsgrundlage und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten sowie keine Werbung für Produkte oder Dienstleistungen dar. Die Beratung durch eine qualifizierte Fachperson vor Anlageentscheid wird empfohlen. Investitionen können Schwankungen unterliegen. Ein hohes LGT Sustainability Rating und ein hoher ESG Score garantieren keine gute oder bessere Performance des Anlageinstruments oder sonstiger Produkte, insbesondere auch im Vergleich zu einem Investment mit tieferem LGT Sustainability Rating. Das LGT Sustainability Rating ist strikt von anderen Analysen und Einschätzungen zu trennen.

Risikohinweis zu US-Vermögenswerten

Dieser Anlagevorschlag kann US-Vermögenswerte, welche als in den USA gelegenes Vermögen angesehen werden (sog. «US-situs assets») beinhalten, welche US-Nachlasssteuerfolgen haben können. Dies bedeutet zum Beispiel, dass der Nachlass eines ausserhalb der USA wohnhaften und verstorbenen Erblassers ohne US-Nationalität gegenüber dem US-Fiskus steuerpflichtig werden kann. Abgesehen von einem Höchstbetrag können Nicht-US Personen in den Genuss von Steuerbefreiungen und –reduktionen gelangen, wenn sie berechtigt sind, von einem Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) zu profitieren, welches derartige Erleichterungen vorsieht. Die LGT empfiehlt Kunden für weitere Informationen über die US-Nachlasssteuer sowie die damit verbundenen Melde- und Steuerpflichten in den USA einen qualifizierten Steuerberater beizuziehen. Es erfolgt keine automatische Meldung durch die LGT an die US Steuerbehörde, den Internal Revenue Service (IRS).

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