Selbst Nostradamus würde sich in der heutigen Welt, die von dramatischen Umbrüchen geprägt ist, wohl kaum trauen, Vorhersagen über die Zukunft zu treffen.
Das Klima, die Geopolitik, die Technologie, die Märkte, die demografische Entwicklung - alles ist in Bewegung. Und die sich ständig verändernden Dynamiken verändern die Art und Weise, wie wir leben und arbeiten, in einem nie dagewesenen Tempo und Ausmass. Es ist eine grosse Herausforderung, unter den gegebenen Umständen eine effektive Investitionsstrategie zu bestimmen.
Hier setzt die Szenarioplanung an - eine strategische Methode, die für Zeiten wie diese massgeschneidert ist.
Die Szenarioplanung ist kein Prognoseinstrument. Sie konzentriert sich auf plausible, nicht zwingend auf wahrscheinliche Szenarien. Und sie erhebt schon gar nicht den Anspruch, Ihre Anlagen zukunftssicher zu machen. Doch weil sich dieses Instrument mit der Identifikation von Möglichkeiten befasst und nicht versucht Antworten zu liefern, können diese iterativen Prozesse Ihre Entscheidungsfähigkeit verbessern und Ihnen dazu verhelfen, sich heute auf mannigfaltige Zukunftsszenarien vorzubereiten.
Szenarioplanung ist nichts Neues. Die meisten Fachleute verweisen auf den legendären Zukunftsforscher Herman Kahn als Erfinder der Szenarioplanung, da er während seiner Tätigkeit als Militäranalyst bei der RAND Corporation in den 1950er-Jahren eine Technik entwickelte, um die Zukunft in Form von Geschichten (von ihm als «Szenarien» bezeichnet) zu beschreiben.
Andere schreiben die Idee französischen Wissenschaftlern zu, die im selben Zeitraum wie Kahn, aber auf der anderen Seite des Atlantiks an Zukunftsszenarien arbeiteten, die als Orientierungshilfe für die Formulierung öffentlicher Politik dienen sollten. Fest steht, dass Szenarioplanungen ab 1970 von verschiedenen Grossunternehmen im Zuge ihrer Strategieentwicklung gezielt eingesetzt wurden, allen voran von Royal Dutch Shell.
Die Methode ermutigt Entscheidungsträgerinnen und -träger, sämtliche Szenarien, die nicht mit logischen Argumenten wiederlegt werden können, in ihre Überlegungen mit einzubeziehen. So trug sie dazu bei, die in den meisten Unternehmensstrategien fest verankerte Denkweise zu durchbrechen, dass die Zukunft im Grossen und Ganzen eine Fortsetzung der Gegenwart darstellen werde.
Seither haben sich verschiedene Ansätze für die Szenarioplanung entwickelt, da Organisationen, Unternehmen und Einzelpersonen versuchen sich vorzustellen, wie sie am besten auf allfällige zukünftige Entwicklungen reagieren können.
Einer der renommiertesten Ansätze wurde an der Said Business School der Universität Oxford in Grossbritannien entwickelt. Er arbeitet mit dem Akronym TUNA, das von Turbulenzen, Ungewissheit, Neuerungen und Ambiguität geprägte Zeiten beschreibt, und ist darauf ausgelegt, Menschen, die sich in solchen Zeiten zurechtfinden müssen, anzuregen, ihre Wahrnehmungen und Annahmen zu hinterfragen und zu überdenken.
Bei Szenarien handelt es sich um nicht bedrohliche, plausible Geschichten, die den betreffenden Personen oder Unternehmen einen sicheren Rahmen bieten, um sich mit Ungewissheiten auseinanderzusetzen. Sie ermutigen somit möglicherweise auch Sie, sich mit zuvor unvorstellbaren oder nicht erkennbaren Entwicklungen zu befassen, beispielsweise mit explodierenden Energiepreisen. Oder mit der künftigen Verfügbarkeit einer noch revolutionäreren Technologie als KI, die unsere Annahmen über eine Reihe von Branchen auf den Kopf stellen würde.
Da Szenarioplanungen kontextspezifisch sind, eignen sie sich immer nur für eine Nutzerin oder einen Nutzer und einen einzigen Zweck. Wenn Sie eine oder mehrere Variablen verändern und Ihrer Vorstellungskraft freien Lauf lassen - etwa, indem Sie von Mondbeben anstatt Erdbeben ausgehen -, können Sie Ihre Hypothesen herausarbeiten und testen und somit intelligentere Strategien entwerfen.
Im Bereich der Szenarioplanung ist es wichtig, zunächst eine klare Unterscheidung zwischen einigen zentralen Begriffen vorzunehmen:
Zur Entwicklung von Szenarien müssen wir Rahmenbedingungen schaffen, Systeme abbilden und verschiedene zukünftige Möglichkeiten gegeneinander abwägen und miteinander vergleichen. Beim Einsatz von Szenarien geht es darum, die verschiedenen Stakeholder einzubinden, Überwachungssysteme einzurichten und die Strategien laufend an neue Informationen und Frühwarnungen anzupassen.
Szenarioplanung hilft, fundiertere und realistischere Entscheidungen zu treffen.
Beispielhaft liesse sich etwa im Zusammenhang mit Risiken in einem Wirtschaftssystem ein Szenario skizzieren, in dem sich die - inklusive, diverse, nachhaltige und sozial verantwortungsbewusste - Kultur einer idealen Arbeitgeberin bzw. eines idealen Arbeitgebers schlagartig verändert. Ein weiteres potenzielles Szenario könnte darin bestehen, dass eine seit Langem existierende Sicherheitsbedrohung einer Finanzanlage weniger bedrohlich wird oder gar entfällt, weil die zuvor erbitterten Feinde plötzlich Gespräche aufnehmen.
Je umfangreicher und eingehender Ihr Verständnis für potenzielle Kontexte und verfügbare Optionen ist, desto informierter und realistischer fallen Ihre Entscheidungen aus.
Bei Szenarien handelt es sich nicht um Prognosen, Vorhersagen oder reine Präferenzen. Szenarien sind strukturierte Narrative, die auch dazu dienen können, die "Blasen" anzustechen, die uns alle tendenziell umhüllen. Unser Tunnelblick, unser Gruppendenken, unser blindes Vertrauen - alle unsere Verhaltensweisen werden in solchen Szenarien infrage gestellt.
Die betreffenden Narrative sind zielgerichtet, plausibel und auf spezifische Bedürfnisse und verschiedene Zukunftsprojektionen ausgelegt. Durch iterative Zyklen Umformulierung und Neuinterpretation fördert die Szenarioplanung eine dynamische Auseinandersetzung mit unserem strategischen Umfeld und ermutigt uns, unsere strategischen Perspektiven sorgfältig auszuarbeiten, zu erforschen und zu verfeinern.
Wenn wir zwischen Wahrheit und Nutzen unterscheiden und die Formulierung von Szenarien vorurteilsfrei angehen, fällt es uns leichter, mit Ambiguität umzugehen und entsprechende Massnahmen einzuleiten. Dies bedeutet auch, dass Szenarioplanung für Anlegerinnen und Anleger ein unverzichtbares Instrument darstellt.
Die LGT Experten analysieren laufend die globale Markt- und Wirtschaftsentwicklung. Mit unseren Research-Publikationen zu den internationalen Finanzmärkten, Branchen und Unternehmen treffen Sie fundierte Anlageentscheide.
