ESG-Investments - Anlagen, die auch Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien erfüllen - sorgen seit Jahren für hitzige Debatten: Können sie sinnvolle Renditen erzielen und gleichzeitig drängende globale Herausforderungen angehen? Und revolutionieren sie unsere Finanzstrategien wirklich - oder sind sie nur neue Schlagwörter für altbekannte Ideen?
Beschränken sich ESG-Investments auf erneuerbare Energien und saubere Technologien?
Nein, aber das ist ein weit verbreiteter Irrglaube. Er kann dazu führen, dass Anlegerinnen und Anleger das Potenzial von ESG-Strategien für finanzielle Erträge und langfristige Wertsteigerungen unterschätzen. Grüne Technologien spielen zwar eine wichtige Rolle, aber ESG umfasst viel mehr. Von der Unternehmensführung über die Lieferketten-Transparenz bis hin zum Mitarbeiterengagement - ESG-Kriterien betreffen alle Branchen. Und sie helfen zu bewerten, wie Unternehmen mit Chancen und Risiken umgehen.
Richtig verstanden liefern ESG-Strategien einen messbaren Beitrag zum Unternehmenswert. Der MSCI All Country World Socially Responsible Investing Index (ACWI SRI) wählt die weltweit besten 25 % der Unternehmen nach ESG-Kriterien aus - und hat in den vergangenen zehn Jahren den MSCI-Leitindex um 0.9 % pro Jahr übertroffen. Der Hauptgrund: Er identifiziert Unternehmen, die durch langfristige Planung und operative Stärke überzeugen.
Soziale Faktoren spiegeln den Wandel gesellschaftlicher Werte.
Beweist diese langjährige Outperformance des MSCI ACWI SRI Index die finanziellen Vorteile von ESG? Auch wenn die jährlichen Ergebnisse schwanken, deuten die jüngsten Untersuchungen von MSCI darauf hin, dass man die Frage bejahen darf. Bei näherer Betrachtung offenbaren die Ergebnisse nämlich, dass es sich lohnt, in Unternehmen zu investieren, die sich durch eine starke Unternehmensführung mit strategischer Planung, effektivem Risikomanagement und effizienter Ressourcennutzung auszeichnen.
Die Bedeutung der verschiedenen ESG-Faktoren verändert sich jedoch im Lauf der Zeit, wie die Untersuchungen von MSCI weiter zeigen. Von 2013 bis 2020 trieben vor allem Umwelt- und Governance-Aspekte die Renditen, was dem zunehmenden Fokus auf Klimarisiken und Unternehmensverantwortung entsprach. In den letzten Jahren haben soziale Aspekte wie die Diversität der Belegschaft, das Mitarbeiterwohl und die soziale Verantwortung an Bedeutung gewonnen - ein Spiegelbild veränderter gesellschaftlicher Erwartungen.
Das breite Spektrum der ESG-Bewertungen bietet Anlegerinnen und Anlegern die Möglichkeit, auf Trends zu setzen - und ihre Portfolios gleichzeitig widerstandsfähiger zu machen.
Im Zeichen des ESG-Booms ist eine spannende Diskussion entbrannt: Handelt es sich bei ESG überhaupt um einen eigenständigen finanziellen Faktor - oder eher um eine Spielart klassischer Kriterien wie "Qualität" und "Momentum"?
Gemäss Studien von MSCI bildet ESG tatsächlich einen eigenständigen Finanzfaktor, der sowohl die Widerstandsfähigkeit als auch das langfristige Wachstumspotenzial von Unternehmen reflektiert.
Nachhaltig denken, wirtschaften und investieren sind Kernelemente unserer DNA. Unsere Eigentümerin, die Fürstenfamilie von Liechtenstein, hat früh erkannt, wie wichtig Nachhaltigkeit für unsere Umwelt und Gesellschaft - und damit für unsere Zukunft - ist. Als familiengeführte Privatbank fühlen wir uns dem Pariser Klimaabkommen, den Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen und einem nachhaltigen Finanzsektor verpflichtet.
Der Einbezug von ESG-Daten in ihre Strategien hilft Anlegerinnen und Anlegern also, Unternehmen zu identifizieren, die Risiken effektiv managen und Chancen wahrnehmen - selbst in unsicheren Märkten. Diese besonderen Eigenschaften sind bei der Portfoliokonstruktion sehr willkommen.
Manche skeptische Stimmen argumentieren, ESG-Anlagen würden nur darum besser abschneiden, weil immer mehr Kapital in nachhaltige Fonds fliesse. Die Daten von MSCI widerlegen diese Behauptung. Demnach beruht die finanzielle Stärke von ESG-orientierten Unternehmen auf soliden Fundamentaldaten: Sie weisen höhere Dividendenrenditen und geringere Gewinnschwankungen auf als ihre Wettbewerber. Der Renditeabstand zwischen Unternehmen mit hoher und niedriger ESG-Performance hat sich in den letzten Jahren sogar vergrössert, was ihre operative Effizienz und finanzielle Stabilität unterstreicht.
Je populärer ESG-Investitionen werden, desto grösser ist allerdings die Gefahr, dass sich Unternehmen lediglich einen grünen Anstrich geben.
Dieses Risiko zerstört nicht nur Vertrauen, sondern gefährdet auch die Integrität von ESG als Rahmen für eine nachhaltige Wirkung. Für glaubwürdige Aussagen braucht es strenge Standards und transparente Methoden. MSCI arbeitet mit einem evidenzbasierten Modell zur Bewertung von ESG-Leistungen. Es bietet tiefte Einblicke in die Auswirkungen von Unternehmen - und vermeidet Übertreibungen.
Im Vordergrund steht die Rechenschaftspflicht gegenüber wertorientierten Anlegerinnen und Anlegern und Regulierungsbehörden, die potenzielles Greenwashing immer genauer unter die Lupe nehmen.
Die grosse Stärke des ESG-Ansatzes liegt darin, dass er die finanzielle Rendite mit dem potenziellen sozialen und ökologischen Nutzen verbindet. So können Anlegerinnen und Anleger nachhaltiges und ethisches Handeln unterstützen und gleichzeitig wettbewerbsfähige Renditen erzielen - ein doppelter Vorteil, welcher der Anlagephilosophie von LGT Private Banking entspricht.
Auch wenn es immer noch skeptische Stimmen gibt: Nachhaltigkeit ist in der Finanzwelt auf dem Vormarsch. Längst stellen einen ESG-Investitionen nicht mehr vor die Wahl zwischen "Gutes tun" und "gut leben". Beides geht Hand in Hand, wie die Untersuchungen von MSCI belegen: Mit ESG-Investments lassen sich in vernetzten und dynamischen Märkten interessante Renditen erzielen - und Nachhaltigkeitsziele fördern.
Die LGT Expertinnen und Experten analysieren laufend die globale Markt- und Wirtschaftsentwicklung. Mit unseren Research-Publikationen zu den internationalen Finanzmärkten, Branchen und Unternehmen treffen Sie fundierte Anlageentscheide.
Nachhaltig anlegen lohnt sich für Umwelt, Gesellschaft und Ihr Vermögen. Finden Sie heraus, wie Sie Ihr Portfolio so ausrichten können, dass es attraktive Renditen erwirtschaftet und Ihren Werten entspricht.
