LGT Private Banking Europe House View

Weltweit fielen Aktienmärkte gegen Ende der Woche, da der vorsichtige Zinssenkungskurs der Federal Reserve (Fed) für das nächste Jahr die Anlegerstimmung belastete. Der Dow Jones konnte jedoch seine zehn Tage andauernde Verlustserie am Donnerstag beenden, dagegen stützten aber Technologiewerte ab.

Die US-Aktienmärkte stürzten am Mittwoch ab, nachdem die US-Notenbank (Fed) eine vorsichtigere Herangehensweise an Zinssenkungen für 2025 angekündigt hatte. Diese Veränderung führte zu einem deutlichen Anstieg der Treasury-Renditen, was einen breiten Ausverkauf an den Aktienmärkten auslöste.

Die US-Aktienmärkte schlossen am Dienstag niedriger, wobei der Dow Jones seinen neunten Verlust in Folge verzeichnete, da die Anlegerinnen und Anleger vor der erwarteten Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch vorsichtig blieben. Robuste Einzelhandelsumsätze deuteten auf einen...

Die europäischen Märkte eröffneten zu Beginn dieser Woche mit Verlusten, wobei der CAC 40-Index in Frankreich um 0.7% fiel, nachdem Moody’s die Kreditwürdigkeit Frankreichs unerwartet auf Aa3 herabgestuft hatte. Der Fokus liegt in dieser Woche auf der Sitzung des Federal Open Market Committee...

Die Federal Reserve (Fed) wird voraussichtlich bei ihrer Sitzung am Mittwoch die Zinsen um 0.25% senken, was die dritte aufeinanderfolgende Lockerung seit September darstellt und den Fed-Funds-Satz auf eine Spanne von 4.25-4.50% bringt. Anlegerinnen und Anleger werden heute auch die PMIs aus...

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat am Donnerstag überraschend den Leitzins um 50 Basispunkte gesenkt. Gleichzeitig lockerte die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte, was den Markterwartungen entsprach. Der Schweizer Franken schwächte sich ab, während die...

US-Technologieaktien legten am Mittwoch nach der Veröffentlichung von Inflationsdaten zu, wobei der Nasdaq-100 ein Rekordhoch erreichte. Trotz des schnellsten Anstiegs der Verbraucherpreise seit sieben Monaten wird erwartet, dass die Federal Reserve nächste Woche eine Zinssenkung vornehmen wird.

US-amerikanische und europäische Aktien fielen am Donnerstag, nachdem die neuesten Inflationsdaten aus der grössten Volkswirtschaft der Welt einen höher als erwarteten Anstieg der Verbraucherpreise zeigten, was die Besorgnis über die nächsten Schritte der Federal Reserve (Fed) schürte. Die...

Die Märkte bereiten sich auf die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten vor, die die Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) in der nächsten Woche beeinflussen könnten. Der Markt erwartet, dass der Kernverbraucherpreisindex (VPI) für November 0.3% nicht überschreiten wird, ein Niveau, das...

Chinas Importe fielen im November stark, was Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten des Landes auslöste. Dennoch fanden die asiatischen Märkte Unterstützung, da Peking Pläne ankündigte, die Geldpolitik im Jahr 2025 zu lockern, um das Wachstum anzukurbeln. US-Aktien gaben nach...

Wir behalten unsere prozyklische Haltung zu Jahresbeginn 2025 bei und lassen unsere taktische Positionierung unverändert. Unsere Wirtschaftsprognose bleibt stabil, aber die neue Trump-Regierung bringt ein gewisses Mass an Unsicherheit mit sich. Wir bevorzugen US-Aktien aufgrund des...

Das Schlagwort "Trumponomics 2.0" ist seit Trumps Wahlsieg an den Kapitalmärkten das dominierende Thema. In der zweiten Regierungszeit dürfte sich die Administration Trump auf Steuersenkungen, Ausgabenkürzungen und Handelsprotektionismus fokussieren. Kurzfristig könnten diese Massnahmen...

Wir behalten unsere "risk-on"-Positionierung bei und bestätigen unser taktisches "Übergewicht" in globalen Aktien, mit einem Fokus auf US-Aktien. Aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Wahlen reduzieren wir jedoch das Ausmass des US-Aktien-"Übergewichts". Im Fixed Income Segment...

Die US-Wirtschaft bleibt stabil mit solidem Konsum, und die Fed hat die Zinswende vollzogen, um das Wachstum zu unterstützen. Während wir US-Aktien "Übergewichten", führen wir ein "Untergewicht" in japanischen Aktien ein. Anleihen bleiben "Untergewichtet", aber wir sehen Wert in Staatsanleihen...

Der starke Anstieg der Volatilität an den Aktienmärkten Anfang August erwies sich als Korrektur. Wir setzen US-Aktien auf "Übergewicht", halten festverzinsliche Anleihen auf "Untergewicht" und nehmen Gewinne beim Gold mit. Wir erwarten eine erste Zinssenkung der US-Notenbank im September, was...

Vor dem Hintergrund eines weiterhin konstruktiven Gesamtbildes halten wir an einem "Übergewicht" in Aktien und "Untergewicht" in festverzinslichen Wertpapieren fest. Fundamental bieten eine stärker wachsende Stromnachfrage, tiefe Bewertungen und Aussichten auf eine Zinswende attraktive...

Das solide, aber sich verlangsamende Wachstumsumfeld dürfte vorerst anhalten, wenn auch mit regionalen Unterschieden, und das Risiko einer Rezession scheint in weite Ferne gerückt zu sein. Der Aktienmarkt bietet ein attraktiveres Risiko-/Ertragsprofil als der Kreditmarkt, wobei sich...

In unserer Anlagestrategie beleuchten wir die sogenannten "Tail-Risiken", die auf Finanzmärkte disruptiv wirken, aber auch Anlagechancen bieten und schliessen das taktische "Untergewicht" in US-Aktien, während der US-Aktienmarkt in einem schwierigen Spannungsfeld zwischen wirtschaftlicher...

Geopolitische Spannungen, robustes US-Wachstum, steigende Ölpreise und hartnäckige Inflation belasten die Aktienmärkte wie auch die Anleihenmärkte im laufenden Jahr. Vor diesem Hintergrund haben wir US-Aktien vorübergehend auf "Untergewichten" herabgestuft und verringern ILS-Investments auf...

Das derzeitige Wirtschafts- und Finanzmarktumfeld ist von grosser Unsicherheit ge­prägt. Im Zentrum stehen dabei Geopolitik, Zentralbanken und wichtige Wahlen. In dieser Ausgabe nehmen wir eine Auszeit vom täglichen Marktgeschehen und konzentrieren uns stattdessen auf unsere Strategische...

25 oder 50 Basispunkte - das ist die entscheidende Frage, die Martin Schlegel, der neue Präsident der Schweizerischen Nationalbank (SNB), beschäftigt. Dass die SNB am 12. Dezember eine weitere Zinssenkung vornehmen wird, gilt als so gut wie sicher: Die Schweizer Wirtschaft wächst langsam, aber...

Die Weltgemeinschaft konnte bei der 29. Klimakonferenz in Baku lediglich einen Minimalkonsens erzielen. Die Ergebnisse bleiben somit weit hinter den Erwartungen zurück. Während die Erde auf das wärmste Jahr seit Beginn der Aufzeichnungen zusteuert und die 1.5°C-Grenze höchstwahrscheinlich...

Die Berichtssaison für das dritte Quartal neigt sich dem Ende zu. Nachfolgend fassen wir die wichtigsten Erkenntnisse zusammen.

In einer Woche entscheiden die Bürgerinnen und Bürger der USA erneut darüber, wer für die nächsten vier Jahre die Geschicke des Landes leiten wird. Nachdem Präsident Joe Biden im Juli seinen Rückzug als Kandidat der Demokraten ankündigte, brachte Kamala Harris neuen Schwung in das Rennen um den...

Umfragen zur US-Wahl zeigen weiterhin ein hart umkämpftes Kopf-an-Kopf Rennen. Welche Konsequenzen hätte ein Trump- bzw. Harris-Sieg für die Weltwirtschaft? Die von Donald Trump propagierte Zollpolitik zielt darauf ab, die amerikanische Fertigung durch hohe Importzölle zu stärken, besonders auf...

In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 traten wichtige wirtschaftliche Trends zutage, die den globalen Wirtschaftsausblick prägten. Auf beiden Seiten des Atlantiks kehrte die Desinflation zurück, der US-Arbeitsmarkt kühlte weiter ab mit langsamerer Schaffung von Arbeitsplätzen und sinkender...

Die Ausweitung des Konflikts im Nahen Osten um einen weiteren Raketenangriff des Irans auf Israel gefolgt von einem Vergeltungsversprechen Israels gegenüber dem Iran spiegelt sich entsprechend in einer erhöhten Nervosität des Ölpreises sowie in Ausschlägen von Energieaktien wider. Aus Sorge um...

Französische Anleihen geraten wieder ins Rampenlicht und werden zum ersten Mal seit 2007 an den Kapitalmärkten als riskanter eingestuft als spanische Staatsanleihen - obwohl Spanien ein um drei Stufen schlechteres Kreditrating ausweist. Gleichzeitig hat sich der Zinsaufschlag gegenüber...

Am 24. September kündigte der Gouverneur der People's Bank of China (PBOC), Pan Gongsheng, ein umfangreiches Paket zur Lockerung der Geldpolitik an, das Zinssenkungen, eine Reduzierung der Mindestreserveanforderungen und eine Lockerung der Hypothekenpolitik beinhaltet und die Erwartungen des...

Die Europäische Union hat als bisher weltweit wettbewerbsfreudigste Volkswirtschaft ein Problem: ihre Hauptwettstreiter, China und die USA, wollen das Spiel nicht mehr spielen. Mario Draghi, ein Grandseigneur der EU-Politik, dem als ehemaliger Chef der Europäischen Zentralbank die Rettung des...